大智慧實時超贏數據&指南針全贏數據查詢
www.sqxsws.live
歡迎來到散戶查股網,致力于提供專業的股票數據分析!
您的位置:散戶查股網 > 個股新聞資訊 · 公司研究 > 正文

明日最具爆發力六大黑馬

散戶查股網 www.sqxsws.live】   『時間:2019-11-13 18:06:43 』   【瀏覽:121】 【打印
  散戶查股網(www.sqxsws.live)2019-11-13 15:51:36訊:

  北方華創(002371):Q3收入利潤加速增長 2019股權激勵計劃發布
  類別:公司 機構:太平洋證券股份有限公司 研究員:劉國清 日期:2019-11-13
  事件:①公司近日發布2019 三季報,今年前三季度公司實現收入27.37 億元,同比增長30.24%;實現歸母凈利潤2.19 億元,同比增長30.09%。②公司發布2019 股權激勵計劃,擬向約448 人授予不超過450 萬股股票期權。

  Q3 收入加速增長,管理費率下降帶來業績彈性。Q3 單季度,公司實現收入10.82 億元,同比增長53.2%,保持較高增長態勢。截止三季末公司存貨35.89 億元,比2018 年底增長19%,半年報情況看主要系原材料、在產品增加,這為未來收入增長奠定基礎。公司今年Q1/Q2/Q3 毛利率分別為44.9%、42.7%、39.6%,整體持續在較高水平;期間費用方面,Q3 單季度銷售/管理/研發/財務費率分別為5.04%、11.33%、13.11%和2.66%,同比變動分別為-0.59、-9.61、4.76、1.05個pct,管理費率大幅下降帶動業績快速增長。研發費率穩健增長,有助于公司保持領先競爭優勢。

  5G 等新應用有望拉動全球半導體需求復蘇。日本半導體協會統計數據顯示,2019 上半年全球半導體設備銷售額271 億美元,同比下降19.7%,主要系下游3C 行業不景氣拖累。5G 時代,基站、服務器集群等終端和云端設備數量上升,將帶動存儲、計算以及通信需求增長,有力拉動全球半導體產業復蘇。

  國產半導體設備龍頭,2019 股權激勵計劃發布。公司先后承擔過多個國家科技重大專項,擁有國內外已授權專利數千項,擁有專業化、國際化的研發團隊。公司半導體工藝設備陸續批量進入國內8 寸和12寸集成電路存儲芯片、邏輯芯片及特色芯片生產線,部分產品進入國際一流芯片產線及先進封裝生產線,為國產半導體裝備龍頭。公告顯示,公司2019 股權激勵計劃發布,擬向約448 人授予不超過450 萬股股票期權,行權價格69.2 元/股、限制性股票的授予價格為34.6 元/股,這將進一步完善公司激勵機制、釋放員工活力。

  盈利預測與投資建議。預計2019 年-2021 年公司分別實現收入43.68 億元、56.89 億元、73.28 億元,分別實現歸母凈利潤3.51 億元、5.20 億元和7.39 億元。給予買入-A 評級,6 個月目標價87.78元。

  風險提示。設備國產化不及預期,半導體需求放緩。


  豐林集團(601996):擬投資50萬方超強刨花板項目 產能進一步擴張
  類別:公司 機構:東北證券股份有限公司 研究員:唐凱 日期:2019-11-13
  事件:
  公司發布公告:公司擬在廣西壯族自治區防城港市投資設立項目公司,建設“豐林集團年產50 萬方超強刨花板項目”,總投資7 億元。

  點評:
  產能繼續擴張,龍頭地位進一步穩固。當前公司在廣西南寧明陽、百色和安徽池州共擁有3 家纖維板工廠,在廣西南寧、廣東惠州擁有2家刨花板工廠,合計人造板產能達130 萬方,為當前我國實際產能最高的上市公司。而新西蘭年產60 萬方刨花板生產線已通過初審,審批通過后即可進入項目建設階段。本次公司與防城港市人民政府簽訂開發協議書,計劃總投資7 億元,擬建設年產50 萬方超強刨花板項目。

  若此項目順利投產,則未來公司產銷規模有望達到250 萬方,進一步鞏固龍頭地位,奠定未來增長基礎。另外,我們注意到,公司防城港項目為超強刨花板,與公司此前工廠的產品不同,超強刨花板靜曲強度遠高于超級刨花板與普通刨花板,僅略低于甚至可以達到膠合板的靜曲強度。優良的產品性能有望使公司切入建筑裝飾行業,實現產品升級的同時提升盈利能力。

  研發實力強勁,產品結構持續升級。公司不斷改進現有產品的生產技術,持續研發高端板種,進行產品結構的優化升級。纖維板方面,公司目前形成了以無醛板、鏤銑板、防潮板、E0 級別低氣味板等高端產品為核心的產品結構。公司的刨花板產品主打環保,在現有超級刨花板(SPB)生產工藝的基礎上進行創新,推出超強刨花板(SSPB),將產品的強度提高到接近細木工板和膠合板的強度水平,從而將適用領域 從傳統的家具領域拓展到裝飾裝修領域。受益于高端產品占比的提升,今年前三季度公司毛利率同比提升0.13pct 至22.82%,隨著產品結構不斷升級,毛利率有望持續提升。

  盈利預測與估值:公司防城港項目當前尚未正式投資,仍存在不確定性,因此我們暫不調整公司未來盈利預測,預計公司19-21 年EPS 分別為0.15、0.18、0.22 元,對應PE 分別為18X、15X、12X。維持“買入”評級。

  風險提示:產品銷售不及預期,原材料價格大幅上漲
  


  宏發股份(600885):收購海拉汽車繼電器業務 加速拓展歐洲市場
  類別:公司 機構:東吳證券股份有限公司 研究員:曾朵紅/柴嘉輝 日期:2019-11-13
  事件:公司11 月12 日晚間公告,孫公司廈門宏發汽車電子有限公司與海拉控股、海拉電氣簽署《收購框架協議》,宏發汽車電子擬向海拉控股收購海拉(廈門)汽車電子有限公司,并向海拉電氣購買其所有繼電器業務,合計對價9240 萬元,其中海拉汽車電子對價5515 萬元(對應8 倍PE、0.4 倍PB)、海拉電氣的繼電器業務對價3725 萬元。

  本次收購海拉全球范圍內的繼電器業務,對應約3.3 億元收入規模,主要為歐系客戶。本次收購海拉汽車電子及海拉電氣的繼電器業務,涉及海拉集團全球范圍內的繼電器業務,海拉主要面向以德系車企為主的全球客戶,海拉承諾5 年內不再參與汽車繼電器業務。上一財年這塊業務實現4300 萬歐元(約3.3 億人民幣)的營業額,對應18 年近3%的全球汽車繼電器市場市占率;其中本次出售的資產之一海拉汽車電子18年凈資產1.29 億,營收2.38 億、凈利潤679 萬元,凈利潤率2.8%、ROE5.3%,對應的固定資產和存貨凈值約為2600 萬和3000 萬,第二塊資產是海拉電氣的繼電器業務,對應的固定資產和存貨凈值為4400 萬和2100 萬元,推測收入為1 億左右。

  此次收購是宏發做大做強汽車繼電器的關鍵一步:1)宏發18 年汽車電子營收9.3 億元,市場份額約8%,估計本次收購將增厚公司汽車繼電器收入3.3 億元,測算市場份額提升到11%左右,接近TE Connectivity的13%,市占率接近全球第二,提升宏發在汽車繼電器領域的市場地位。

  2)海拉汽車繼電器主要客戶為奧迪、大眾,而宏發的汽車繼電器優勢客戶為國內一線車企和美系車企,近兩年在奔馳、豐田等車企車企已經取得了一定的拓展成果得到客戶的認可,通過此次收購直接切入歐系客戶,并可能進一步擴大宏發和海拉在歐系客戶的市場份額,有望帶來1+1 大于2 的效果,在歐系車企領域繼電器市場份額未來有望穩步提升。

  3)同樣是汽車繼電器業務,宏發汽車電子的凈利率可達到19.6%、ROE可達33.8%,遠高于海拉繼電器業務盈利能力,宏發的高盈利水平來自優秀的制造能力、極高的自動化水平和完善的生產管理體系,預計本次收購完成后宏發將對海拉的繼電器業務整合、提升產線自動化水平和管理效率,提升人均產出,有望大幅度提高海拉繼電器業務的盈利水平,我們簡單按照15-20%的凈利潤率測算,不考慮整合帶來收入的提升,現有業務體量挖潛也有望實現5000-6500 萬凈利潤。

  盈利預測與投資評級:我們預計19-21 年歸母凈利潤為7.03/8.68/10.88億,分別同增0.6%/23.5%/25.3%,對應EPS 分別為0.94/1.17/1.46 元,對應現價PE 分別28 倍/23 倍/18 倍。給予2020 年28 倍市盈率,目標價32.8 元,維持“買入”評級。

  風險提示:宏觀經濟增速下滑、電動車行業發展低于預期、匯率波動。

  


  遠光軟件(002063)動態研究:業績增長穩健 泛在建設加速
  類別:公司 機構:國海證券股份有限公司 研究員:寶幼琛 日期:2019-11-13
  業績增長穩健,研發投入增加。2019 年前三季度公司實現營收9.45億元,同比增長9.86%,歸母凈利潤1.34 億元,同比增長2.52%,扣非歸母凈利潤1.31 億元,同比增長6.29%,業績整體增長穩健。

  費用方面,前三季度公司整體費用率52.07%,同比增加0.47pct,費用增量主要來自研發費用,前三季度公司研發費用2.25 億元,同比增長16.29%,主要系泛在物聯網刺激下研發人員增長所致,研發投入主要投向核心產品更迭和新產品的開發。人員擴張也對公司現金流產生影響,前三季度經營現金流凈額-5.03 億元,去年同期為-4.41億元,員工薪酬現金支出增長是主要影響因素。

  泛在電力物聯網建設開始提速。2019 年國網在“兩會”上提出全面推進“三型兩網”建設,泛在電力物聯網成為新的建設內容,目標2021 年初步建成,2024 年全面建成,信息化是主要投資方向。在經歷了前期討論規劃,泛在電力物聯網建設開始加速。9 月底國網第四批信息化招標信息化硬件、信息化軟件、調度類硬件、調度類軟件招標數量分別為15264/604/10655/110 件,合計招標設備數量2.66 萬件,與2018 年第四次信息化招標相比增長46.31%,其中信息化軟件招標增加最為明顯。與此同時,2019 年第四次信息化硬件招標包括江蘇南京全業務泛在電力物聯網示范建設項目,加上在新增信息化招標中寧夏、天津電力公司已經開啟泛在電力物聯網專項建設招標,我們預計后續各省分公司有望陸續跟進。

  盈利預測和投資評級:維持“買入”評級。我們預計,公司2019-2021年EPS 分別為0.27/0.36/0.50 元,對應當前股價PE 分別為40/30/22倍,維持“買入”評級。

  風險提示:1)泛在電力物聯網建設不及預期的風險;2)公司業績不及預期的風險;3)市場系統性風險。


  宏發股份(600885):擬收購海拉汽車繼電器業務 全球版圖擴張
  類別:公司 機構:安信證券股份有限公司 研究員:鄧永康/吳用 日期:2019-11-12
  事件:公司今日發布公告,控股孫公司宏發汽車電子與海拉控股和海拉電氣簽署《收購框架協議》,1)擬收購海拉控股持有的海拉汽車電子100%股權;2)擬收購海拉電氣所有繼電器業務(SSR 及其他繼電器)涉及的存貨和生產設備等資產。

  交易金額方面,海拉汽車電子100%股權對價金額為人民幣5515 萬元、海拉電氣標的資產對價金額為3725 萬元。

  汽車繼電器全球競爭力有望增強:汽車繼電器約占全球繼電器市場需求約30%,是極為重要的市場。公司繼電器業務綜合市占率14%,位居全球第一,其中汽車繼電器約占全球市場的7%,排名第六,距離松下(22%)、泰科(13%)仍有一定距離,上升空間很大。海拉汽車電子100%股權及標的資產具備多年汽車繼電器研發生產經驗,18 年共實現4300 萬歐元營業額,估算市占率接近3%。完成收購后,公司市占率有望提升至11%,與泰科的差距在縮小。同時,海拉是大眾等歐美系傳統車企供應商,收購后將幫助宏發進一步打開客戶渠道,實現更深度合作。

  自有汽車繼電器業務拓展順利,獲得多家海外一線車企認證:宏發汽車電子采用全自動化生產線,生產效率已經領先于松下、泰科等競爭對手。公司客戶包括通用、福特、日產、馬自達等海外知名車企,同時在19 年取得奔馳全球供應商資格,并通過豐田首輪工廠審核。盡管當前全球汽車市場承壓,但公司通過持續的優質客戶開拓,有望恢復較好增長。19 年前三季度,公司該業務同比降幅相較上半年已有所收窄,由25%降至20%,四季度隨著年底的沖量,全年降幅還將進一步縮減。

  電力率先復蘇,高壓直流繼電器快速增長。公司當前業績增速放緩,主要受營收占比較高的家電、汽車繼電器業務影響。而從其他產品門類來看,電力繼電器業務自18 下半年以來實現復蘇,國內外智能電表需求興起帶來公司前三季度出貨額21%的同比增長;高壓直流繼電器前三季度同比增幅達39%,已經實現對特斯拉、大眾、奔馳、保時捷、路虎等車企的小批量供貨,未來有望持續受益全球電動車市場發展;信號、工控繼電器、低壓電器等業務保持穩健增長。對于家電繼電器,我們認為隨著智能家居等新領域的拓展,單品價值量將提升,有望開發新增長點。

  投資建議:我們預計公司19-21 年的收入增速分別為10.6%、14.2%、 15.9%,凈利潤增速分別為10.3%、19.5%、21.7%。EPS 分別為1.03、1.24、1.50;給予買入-A 的投資評級,6 個月目標價為35.00 元。

  風險提示:下游需求不及預期,客戶拓展不及預期,毛利率下行,收購失敗風險等。


  格力電力(000651)動態點評:讓利活動對業績影響有限 有利庫存去化及市占率提升
  類別:公司 機構:西部證券股份有限公司 研究員:雒雅梅 日期:2019-11-12
  事件:格力電器宣布于雙十一當天聯合線下經銷商,展開最多達30億的讓利活動;雙十一當天,格力電器宣布對在2019年購買“俊越”及“T爽”機型的消費者進行補貼。

  讓利活動幅度約30%,驅動銷售額約70億。從活動內容上看,本次活動于線上線下同步進行,主要針對8款機型(均為低端機型,線上主要是采用店鋪滿減優惠券的形式),價格降幅在30%左右,對應銷售額約為70億,對應空調零售量約為400萬套。

  補貼機型零售量占比低,對業績影響有限。回溯補貼機型中T爽機型更多在工程渠道銷售,零售較少;俊悅對應機型19年6月上市銷售,實際零售亦較少。我們估計此次補貼機型零售量占比約為3%左右,對應零售量約為100萬臺。

  低端庫存去化有助于減輕渠道壓力。根據我們的估算,截止9月底格力渠道庫存接近4個月,相比去年同比略高。淡季促銷活動有利于渠道庫存去化,減輕渠道壓力。同時,目前庫存中低端機型占比較高,去化低端庫存有利于廠家接受新能效標準。

  促銷活動有利于格力市占率提升。根據歷史數據測算,格力與美的價差擴大至15%以上時,格力市場份額下降;下降至10%以下時,格力市場份額提升。

  在美的發展網批模式的背景下,今年以來格力與美的價差逐漸擴大。我們認為,格力讓利活動有利于縮小價差,提高格力市占率。

  我們維持“買入”評級,維持2019年/2020年每股盈利預測4.84元/5.70元,當前股價對應PE分別為12X/10X。

  風險提示:行業價格戰加劇,終端銷售不及預期



散戶查股網聲明:本文章不代表散戶查股網觀點,內容信息僅供參考,不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。

網址:www.sqxsws.live/article/74651.html

信息首發明日最具爆發力六大黑馬


中科海訊 邯鄲鋼鐵
關閉廣告
山西快乐10分开奖结果 中销平台是怎么赚钱的 尔欲求谋去赚钱 顺发彩票游戏 香港保险业赚钱 众发怎样赚钱吗 腾讯欢乐捕鱼海神宝藏怎么猜 大街小巷卖儿童电子琴的怎么赚钱 苹果手机赚钱app哪个最好 欢乐捕鱼攻略 百度贴吧吧主能赚钱 赚钱 骷髅马 龙王捕鱼能破解吗 什么可挂机赚钱 广西柳州麻将下载安装 玩呗斗牌手游赚钱吗 dnf赚钱攻略巴士