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柏堡龍(002776)最新消息 股吧消息 公告新聞匯總

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最新消息 最新公告 新聞資訊
≈≈柏堡龍002776≈≈維賽特財經www.vsatsh.cn(更新:19.08.22)
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最新提示:1)定于2019年9 月3 日召開股東大會
         2)08月22日(002776)柏堡龍:2019年半年度報告主要財務指標
(詳見后)
分紅擴股:1)2019年中期利潤不分配,不轉增
         2)2018年末期以總股本35866萬股為基數,每10股派1元 轉增5股;股權登記
           日:2019-07-02;除權除息日:2019-07-03;紅股上市日:2019-07-03;紅利
           發放日:2019-07-03;
機構調研:1)2019年01月12日機構到上市公司調研(詳見后)
●19-06-30 凈利潤:8196.24萬 同比增:8.37 營業收入:5.22億 同比增:15.05
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  主要指標(元)  │19-06-30│19-03-31│18-12-31│18-09-30│18-06-30
每股收益        │  0.1500│  0.1500│  0.5400│  0.3300│  0.1400
每股凈資產      │  6.6531│  6.5717│  6.4253│  6.2211│  9.2506
每股資本公積金  │  3.7137│  3.7137│  3.7137│  3.7137│  6.0706
每股未分配利潤  │  1.7554│  1.6740│  1.5276│  1.3809│  1.9903
加權凈資產收益率│  3.4800│  2.2500│  8.5500│  5.3300│  3.4100
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按最新總股本計算│19-06-30│19-03-31│18-12-31│18-09-30│18-06-30
每股收益        │  0.1518│  0.0978│  0.3564│  0.2207│  0.1401
每股凈資產      │  4.4437│  4.3894│  4.2916│  4.1552│  4.1191
每股資本公積金  │  2.4805│  2.4805│  2.4805│  2.4805│  2.7031
每股未分配利潤  │  1.1725│  1.1181│  1.0203│  0.9224│  0.8862
攤薄凈資產收益率│  3.4155│  2.2280│  8.3052│  5.3117│  3.4002
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A 股簡稱:柏堡龍 代碼:002776   │總股本(萬):54001.7006 │法人:陳偉雄
上市日期:2015-06-26 發行價:23.29│A 股  (萬):34138.6322 │總經理:陳娜娜
上市推薦:國信證券股份有限公司 │限售流通A股(萬):19863.0684│行業:專業技術服務業
主承銷商:國信證券股份有限公司 │主營范圍:服裝設計同時根據客戶需求對公司
電話:0663-2769999 董秘:江偉榮 │設計款式提供配套組織生產服務的文化創意
                              │和設計服務
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公司近五年每股收益(單位:元)     <僅供參考,據此操作盈虧與本公司無涉.>
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    年  度        │    年  度│    三  季│    中  期│    一  季
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    2019年        │        --│        --│    0.1500│    0.1500
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    2018年        │    0.5400│    0.3300│    0.1400│    0.1700
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    2017年        │    0.5400│    0.4300│    0.3100│    0.3100
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    2016年        │    0.5500│    0.3800│    0.2900│    0.3400
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    2015年        │    0.6600│    0.4200│    0.3800│    0.4000
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    ★★機構調研
    調研時間:2019年01月12日
    調研公司:東北證券,廣發證券,海通證券,招商證券,興業證券,方正證券,天風證
券,國信證券,紅塔證券,中泰證券,景元天成,時代伯樂,云投行,中安鼎盛,融賢匯,
智信資本
    接待人:董事長:陳偉雄,證券事務代表:劉志偉,總經理:董事長,董事會秘書:江
偉榮
    調研內容:主要交流內容如下:
一、公司情況介紹。
柏堡龍是中國唯一一家服裝設計上市公司,公司成立于2006年,總部位于廣東普寧
,同時在廣州、深圳設有創意產業園區。到目前為止已經是國內最具規模,配套服
務最為齊全的服裝設計企業,擁有自有設計研發人員近500多人,主要分布在普寧、
廣州、深圳三地。在成立的十余年時間里,積累了200多個知名的品牌客戶,包括
匹克、特步、斐樂、李寧等,其中匹克每年大部分T恤類的服裝設計及組織生產都是
交給柏堡龍完成。商業模式的核心競爭力集中在于為服裝企業提供“服裝設計+組
織生產”中上游一體化的解決方案,從商品企劃、面料研發、服裝款式設計到供應
鏈的組織生產,通過自有的500多名設計研發人員服務于B端的品牌客戶。
中國服裝零售品牌強項在于品牌的營銷、渠道的拓展,往往將中上游設計到生產體
系委托外圍的服務公司來完成,因此柏堡龍向服裝品牌客戶輸出服務的過程中,既
有單純的設計服務,也有為他們提供設計到組織生產的一條龍服務。在生產端,柏
堡龍自有10%左右的智能化生產產能,90%的生產產能主要通過供應鏈組織生產完成
。因此,柏堡龍的核心競爭力在于設計師的管理和研發能力、上游供應鏈的資源和
整合管理能力。服裝的新品有銷售生命周期,能夠將設計作品以最快的速度形成成
衣推向渠道終端就能搶占市場的銷售先機,柏堡龍的核心在于整合服裝產業前端的
價值鏈,縮短設計產品的上市時間,從研發到生產再到上市,傳統服裝企業內部結
構相對龐大,商品的初期調研、企劃、研發、供應鏈的組織生產,產品從企劃到最
終上市需要4-6個月的平均周期,而柏堡龍從企劃、設計到供應鏈生產只需要30天,
可以快速幫助前端的零售品牌客戶實現最新產品的市場端銷售供應。未來的目標是
實現從設計到組織生產14天的周期。
得益于消費升級,目前中國時尚整個產業的發展呈現持續上升趨勢,預計2020年國
內服裝市場的市場費達到1.43萬億元,其中設計師品牌已經成為近年來服裝行業中
增長最快的細分市場,年增速已經達到了25%以上,遠遠超過了傳統服裝板塊15%的
增速。在一二線城市的消費偏好中,設計師品牌占據了23%的市場份額,在三四線城
市的消費偏好中,設計師品牌站占到20%左右,這兩個比重正在日益擴大。隨著消
費升級的趨勢,85后、90后、95后正在崛起,設計師品牌集小眾與獨特設計感的屬
性,更加符合新一代年輕人的消費需求。根據麥肯錫研報數據,預計到2020年,中
國中產階級數量將增至6.3億,未來五年中國消費總量增長的81%將來自于新中產階
層,新中產階層主要是目前新興崛起的社會中堅人群,廣泛年齡層分布在85-00后之
間,他們接受高等教育,擁有更加廣泛的知識,他們從事著金融業、互聯網、時尚
業、廣告業等,是非常有活力和朝氣的一代,也代表著中國的未來,同時也是消費
的未來。新中產階層的界定,已經不單純是收入和資產的財務概念,更大程度上是
價值觀和生活方式的認同概念,他們至少有以下“標簽”:新審美、新消費、新連
接,新審美在于他們對于服裝乃至創意產品的消費已經不局限于過去的理性消費階
段,更多的是看重設計師品牌本身傳達出來的價值觀和自身審美品位是否吻合,他
們喜愛逛更加小眾的買手店,去了解服裝背后的故事和服裝本身的設計風格理念,
拒絕雷同,這就是為什么目前部分傳統商業品牌業績都在下滑,他們的品牌理念,
產品風格,賣場體驗已跟不上年輕一代審美及觀念需求。年輕消費群體正在崛起,
中國主力消費群體正在從過去60后、70后的消費階層往85后、90后、95后的消費階
層做板塊遷移。過去是在現有經濟能力范圍內進行保守型消費,現在的年輕消費者
都是超前的消費。在新連接方面,他們更多地是通過互聯網去尋找共同愛好者,進
行興趣愛好的交流,每個獨特設計師品牌、潮牌的背后都是一群狂熱粉絲經濟,比
如supreme,JNBY,FENGCHENWANG等。基于整個消費升級,包括新中產用戶的崛起跟
未來生活方式的發展,未來5-10年是個性化的時代,無論是市場渠道端,還是上游
生產端,將會從過去的同質化消費往個性化消費發展,從大規模生產往大規模定制
、柔性化生產轉型,因此2016年柏堡龍正式發布全球平臺項目,其核心是以設計師
為核心鏈接產業上下游,去解決設計師本身在供應鏈及渠道端的短板,同時去滿足
新中產崛起的新消費市場對個性化、高性價比產品的渴求。
通過衣全球,柏堡龍也實現了服裝設計企業往產業服務平臺的戰略迭代。衣全球核
心的商業模式是打造產業互聯時尚服務平臺,通過整合全球各地的外部獨立設計師
,幫助他們實現設計作品的數字化打板,快速制作樣衣,同時借助柏堡龍在下游龐
大的業務資源體系,將他們的樣衣對接給各種形態的零售商進行訂貨,包括服裝品
牌、新興崛起的網紅電商,這些都是屬于流量型的渠道,設計和供應鏈是他們的短
板,也包括線下待續升級的各類個體服裝店,直營百貨,他們都需要采購設計師的
貨品進行銷售,衣全球將設計師的樣衣對接給零售商客戶生成訂單,再通過上游的
供應鏈體系完成訂單的組織生產。衣全球收取每個訂單的服務費,目前衣全球已經
在全球范圍內整合外部兩千多個獨立設計師以及上游800多家工廠資源和面料商資源
,衣全球通過信息化SAAS平臺來實現從設計到訂單再到生產的數字化互聯,提高產
業的協同效率,加快貨品的流通速度。
在對標企業中,IKEA是我們業務模式的對標。宜家的核心競爭力在于通過全球范圍
外部設計師的整合,包括上游供應鏈的整合來向市場端輸出有設計感、符合當代審
美感同時有價格競爭優勢的產品,宜家從前端看是單一品牌,從后端看是平臺型企
業。
在平臺的總體落地上,柏堡龍由三個模塊構成,第一,在設計端,通過全球設計師
云創平臺來服務于對接全球2000多位外部獨立設計師,接收他們的設計作品,同時
將他們的設計作品傳輸到中央數字化智能版房,實現遠程作品的本地化數字打板,
提高樣衣的制作效率;第二,在渠道端,快速將設計師樣衣輸送到原創設計集采中
心,供應給各種形態的零售商客戶訂貨,包括商業品牌、網紅電商、個體服裝店等
的時尚買手進行線下試板、完成訂貨,我們也打造了衣全球的設計師集合體驗店,
作為推廣設計師、搜集消費者數據的渠道;第三,后端是一個龐大的供應鏈生產工
廠管理體系,過去對于服裝的劃分是基于商務、休閑、運動幾大品類而已來較為簡
單,現在乃至未來的個性化服裝風格已經發生了很大的裂變,比如可能是西裝的版
型但運用的可能是運動的面料,消費者的審美需求以及個性化的裂變,將導致未來
的供應鏈體系會越來越復雜,通過信息化平臺的管理來實現業務訂單的準確派發合
適工廠,將大大提高平臺業務運轉效率。
衣全球的核心競爭力在于設計集群規模、信息化領先水平、產業資源聚集。在設計
集群規模方面,除了自有設計師之外,加上外部兩千多位設計師,已經是時尚產業
的設計獨角獸,接近3000多名的設計師可以源源不斷的設計出各種符合市場各類用
戶各種銷售渠道的產品需求;在平臺的信息化水平方面,通過中央數字化智能版房
,可以實現幫助外圍獨立設計師的大規模快速打板,可以降低他們的自主打板成本
。從設計作品的打板、自動核價、智能裁剪、產能平衡、后端整個MES體系等,衣全
球擁有十二道智能制造自主研發技術體系,強化在信息化平臺競爭的核心優勢;產
業要發展必須基于數據去驅動,不管是在研發,還是在市場上的營銷以及上游的組
織生產管理,所以在服務設計師包括服務供應鏈的同時,衣全球建立了三個產業主
數據庫,包括設計師版型大數據庫、用戶大數據、原材料大數據,通過數據的清洗
、整合,使數據具備可視化,ID標簽化。指導設計師更好地區了解市場的研發需求
,以及指導上游供應鏈在原材料的備貨、供應鏈產能平衡等。
柏堡龍普寧總部2017年已經投產運作一線智造智能工廠,它可以實現小批量、多品
種、快速反應的生產模式,傳統服裝生產需要從紗線、織布、裁剪、繡印花、縫制
等一系列工序進行生產實現,而一線智造智能從紗線到成衣的一體成型,我們將服
裝生產稱為三個階段,第一個階段叫人工傳統生產階段,以人力為基礎;第二個階
段叫數控生產階段,以設備為基礎;第三個階段叫智能生產階段,以設備的互聯為
基礎,實現數據的傳輸,一線智造即2.0的階段,目前大量運用在對運動休閑品類的
針織服裝的生產方面。時尚供應鏈管理平臺管理著平臺上游800多家合作的生產工
廠,面料商。通過信息化平臺實現每家工廠的訂單派發與遠程管理,同時包括倉儲
的管理,平臺會對每家工廠貼標簽,每家工廠擅長的品類、工價、工時、產能等相
關標簽,前端接收到客戶的訂單之后形成訂單數據,通過AI算法進行訂單生產的工
廠分配,減少人工的參與環節節約時間成本及人工成本,提高運作效率。在對上游
工廠進行業務訂單輸送的同時,也幫助工廠實現從傳統產能到智能化產能的生產線
改造,第一,通過在整個管理流程,包括信息化平臺的植入,可以有效降低這些傳
統工廠的管理成本,30%中層管理人員通過信息化系統替代,實現工時、工價、工序
、工藝的數字化管理;第二,可以縮短生產時間,自動化能節省40%-70%的生產時
間,促使生產成本的進一步降低;第三,通過精準的制圖和切割可以減少原料浪費,提升生產力流程的可持續性。
在產業鏈資源集合方面,包括整合設計資源和供應鏈資源,目前打造的廣東揭陽普
寧泛時尚小鎮是供應鏈體系的資源,普寧是中國的針織之都,有2000多家服裝生產
型企業,目前也處于轉型升級過程,柏堡龍將與政府一起主導,進行產業的打造,
幫助其中優質的生產企業完成智能化改造,納入到產業集群體系中。泛時尚小鎮規
劃建設時尚品牌孵化區、設計研發中心、時尚展示中心、教育培訓中心、產業大數
據中心、時尚人才公寓等。在深圳將打造的全球時尚設計創意谷未來將成為中國乃
至亞太地區的時尚產業中樞,也將成為全球設計師孵化的核心基地。以時尚全產業
鏈為軸心,建設包括中央數字化板房、設計師孵化基地、產業服務中心,消費者生
活方式研究所等眾多產業鏈帶核心項目。
從2016年-2018年,柏堡龍集團營收保持著每年15%的穩定增長。,我們希望去整合
更多設計師資源、供應鏈資源、客戶資源等,通過平臺去做整體的連接,建立開放
,共享賦能的產業生態,真正讓設計成就價值。
二、調研人員現場交流
1、問:爆發增長的原因及業務規劃?設計師品牌的發展前景?
   答:以前創業選擇了設計這條路是因為資金不夠充裕所以當時選擇輕資產業務,
慢慢發現中國經濟的發展、需求、品牌逐步崛起,則需要服裝設計、產品,需要快
速的生產鏈能服務于消費者,我們服務了無數的品牌,發現行業發展空間非常大,
我們不想做品牌而在做服務,跟品牌、渠道端、前端是合作伙伴,和品牌是合作服
務的關系。對于行業未來發展方面,設計師的思維比較感性,有天馬行空的想法,
有很多好點子,可以做出不同的產品和美的東西,我們希望能給設計師發揮的空間
,放心做好設計,我們在前端產業、打板、渠道端做好服務工作,以前我們擁有50
0多個設計師,為各個品牌服務,現在是創立了一個平臺,不僅服務于品牌而且服
務于設計師。柏堡龍是做企業,能夠將設計的作品商業化落地,讓這些作品快速到
消費者。以前柏堡龍是自有500多個設計師,為各大品牌服務,現在衣全球是做平臺
,有2000多個合作設計師,里面有設計師的創業夢想,設計師可以創造自己的品牌
,設計作品也可以輸送給線上線下各個零售渠道,我們目前做好設計師的產品服務
和智能生產制造,設計出的作品不僅要好,還要快速生產節約生產成本,節約時間
周期快速到渠道端,到消費者手里。目前品牌的線下店壓力很大,特別是這一兩年
的競爭狀況情況不好,線上線下的人群比較分散,銷售渠道較為分散,整體服裝產
業的量是在增加,但現在特別是渠道端分散化了。一直以來認為產品是核心重點,
因此我們投入在研發、設計還有供應鏈端,做好這一塊兒,無論渠道有什么新的變
化,我們都能能迎合市場需求。今年也有嘗試和網紅合作,銷售情況不錯。以前是
服務大品牌,如李寧、特步等,但現在渠道端分化明顯,銷售分化明顯,衣全球的
戰略偏向于小B型平臺,因為小B型的客戶在崛起,無論網紅的銷售模式還是各種新
的渠道、新的品牌、新的崛起或者快時尚的品牌,他們的渠道都在不斷變化,因為
我們未來平臺發展主要是能夠隨時迎合不同渠道銷售的狀況,更快更好的輸送不同產品到不同的渠道以及消費者。
2、問:設計公司to B為主,設計和品牌中長期來看,品牌回報率更高,柏堡龍是否
會做自有品牌的輸出,實現長期回報?全產業鏈的利潤分配情況是什么樣的?
   答:我們并不會徹底不做品牌,目前擁有的2000多個合作設計師自身都有創業、
創造品牌的夢想,我們希望他們能賺到第一桶金,慢慢孵化他們做設計師品牌,這
需要一定的過程,品牌需要投入的成本較大,直接做品牌成功率比較低,因為競爭
很大。我們希望他們能夠借助別人的渠道、生產能力慢慢建立起自己的影響力,平
臺未來也會有很多的品牌孵化出來。平臺現有責任是讓設計師一步步成長強壯,逐
步飛翔。產業鏈的利潤分配方面,現在年輕人的思維有所變化,不太重視品牌,只
是希望和別人不一樣,這是現在的大趨勢,但不是絕對的。特別是女性,對服裝行
業的敏感度更強,會去尋找一些好的款式或者找尋設計師設計獨有具有個性的東西
。設計核心的產品是利潤中最高的一部分,品牌也有附加值,這兩個方面長久以來
是可以平衡的。我們主要專注于我們的專業,對于服務行業而言,經濟變化還是會帶來很大的影響。
3、問:柏堡龍是自有設計師,衣全球是做設計師孵化平臺,這兩個不同模式公司與
設計師之間的利益分配關系是怎樣的?有何不同?
   答:原來的主營是雇傭型,薪資加提成的模式來給予報酬,他們做的業務主要是
注重開發,我們將他們開發的樣衣、設計作品推廣給品牌,to B這種模式。衣全球
與設計師是松散性的合作,每季合作的設計師可能不同,2000多個設計師是以共享
的模式合作,目前合作模式有三種,第一種是分成型、共享型,賣了多少件產品按
版權費用提成方式;第二種是代銷型,設計師自身能生產出完整作品放在我們平臺
上,我們渠道上去跟她推廣;第三種是公司和設計師共同聯名,公司對設計師進行
孵化,在前端的設計就會進行參與,將消費者一些反饋提供給設計師,我們的買手
在他們設計之時就提供了很多意見。
4、問:公司的銷售端主要是對接B端品牌還是公司在建自有渠道給他們銷售?
   答:首先,對于柏堡龍和衣全球的區別,柏堡龍比較簡單,即一群設計師、供應
鏈的整合及自己的智能制造生產鏈,結合設計師為品牌客戶服務,為其輸送設計、
收取設計費。如果后續需要生產制造服務的客戶也可以直接下單給我們,公司通過
合作的生產制造商以及自己的生產線完成訂單交易給客戶。這是柏堡龍兩個主要業
務收入。衣全球的業務,從整體規劃方向來看,是一個品牌化的形式,設計師與我
們是合作關系,大家業務分成。能夠銷售多少,客戶選中多少,最終形成的訂單與
設計師分成。設計師分一塊,平臺分一塊,工廠生產分一塊,剩下一大塊給渠道端
,在這個過程中為了讓設計師能夠更好得接近市場消費者,公司在17年開了十幾家
設計師集合點,這是為了讓設計師群體能更直接了解消費者。也讓一部分直接合作
的公司(以前專門做渠道的)開店,加起來也有八九十家,都是設計師集合店。設
計師集合店不是品牌店,里面有很多我們品牌的設計師產品,目的是為了讓設計師
更接地氣,讓他們體驗到消費者各種需求是不一樣的。設計師比較感性,有時設計
出來的產品比較藝術,不是消費者能夠喜歡或者大部分消費者能穿的產品,所以我
們開了這些店就是為了讓他們的產品(特別是我們品牌比較前面的優秀設計師)能
更好地以其自身的品牌體現在渠道端,這是摸索的過程。公司主要核心還是針對B
端客戶。這樣的客戶有很多渠道,比如一個品牌或是線上的電商自己已經有穩固的
銷售渠道,我們可以借助這些渠道給予他們產品。開店特別是線下店成本是挺高的
,為什么那么多品牌加價倍率那么高,但實際利潤不會很高,第一他們有庫存,第
二他們渠道端的費用太高。如果租金不降,在這樣的經濟狀況,分散人流的情況下
,線下店會占銷售成本中的大頭。我們線下店的戰略布局是為了設計師的產品,是
和渠道端的互動,是在店鋪里和消費者了解、互動,了解消費者最需要什么,但是我們品牌核心還是B2B,B2B空間更大。
5、問:公司自產10%,大部分是外協生產,自有和外協生產產品的主要差異是不同
的產品品類還是自有產能提供打板,外協大批量生產?
   答:10%指衣全球的自產。從公司特性和結構來看,公司賣產品的營業額其實很
大,設計收入比例反而小,但是公司利潤占大頭是來源于設計,這是我們的主營,
其余都是在服務、圍繞我們設計的產品能夠快速到消費者。生產制造利潤空間在整
個產業鏈條中還是低,這塊公司不會很大投入。我們近期投入的是智能制造,把自
己的生產車間做成智能制造,盡可能去掉人工,減少成本,并且能更快速、準時地
生產產品。我們改造了自己的樣板車間并準備把這套體系復制給合作伙伴和供應鏈
,使供應鏈的人工、產能數據能把控,提高產能,降低成本。再好的設計最終還是
要產品,缺一不可。但設計是我們的核心競爭力。這一塊利潤率最高,給公司提供的效益最高。
6、問:衣全球開店情況?設計師品牌比較小眾,一二線為主還是三四線為主?是否
考慮線上?如何甄別設計質量?
   答:衣全球一直沒有改變戰略,我們會根據市場變化微調,公司特性是設計和技
術能力。渠道端開店、線上等各種渠道都是把我們核心產品銷售出去的渠道。會隨
市場渠道變化迎合變化,核心是與設計師一起創造、供應鏈整合的產品,無論市場
新型的變化能快速到消費者手里。服裝設計本身是很快的,今天設計出來的產品能
很快到達消費者,這筆生意就做成了。如果磨蹭一段時間,服裝就是老款了。因此
,目前開店的狀況實際上不佳,店鋪確實很難經營。之前我們做to B不能理解客戶
總是壓設計費、產品價格,自己開店了之后發現店鋪經營確實沒那么容易。一個店
招五六個員工,大的店甚至十來個員工,其實跟生產制造差不多,也是高員工、高
成本。因此對銷售渠道來講,我們會通過不斷變化尋找一些新型的銷售渠道來適合
我們的產品。早期我們也成立了一家網紅公司,之前主要是娛樂性或者是引流、引
粉,沒有真正商業化。衣全球產生之后,我們發現很多新型的東西可以讓很多設計
師好的作品快速到達消費者。網紅也是驅動之一,尤其近期。網紅的銷售量、帶貨
量很快速。一個品牌有固定的客戶群體,有可能只能開一二線城市,開不了下面的
城市,因為定位偏高端、時尚感更強,因此需要尋找匹配渠道。我們現在品牌有很
多的設計師,有分類。有一些適合一二線,有些適合三四線。三四線的設計師實際
上商業價值更高,更有市場渠道,在市場更有經驗。對設計師公司不問出身,品牌
中有很多國際聞名院校出來設計師。但不一定這些各大院校出來的就能賺錢,他們
設計出來的產品可能走秀很漂亮,但不一定能夠商業化,因此一二線和三四線的甄
別,這就是功力了,無法用語言描述,但確實是銷售好,時尚的人可能覺得“土”
一點,但是產品就是賣的有量。因此我們會根據設計師的不同來配以不同的渠道。
7、問:三四線城市匹配哪些渠道?店鋪大部分在一二線?
   答:柏堡龍服務的客戶三四線占大頭,比如匹克。這個品牌很明顯,三四線城市
店開的很多,這些品牌量大。一些品牌偏向三四線城市,我們有很多設計師專門服
務這些品牌,反而是高端院校出來的實際是服務于一二線。高端院校或者時尚感強
的設計師一線城市接受率會強。但是也不否認一些城市比如成都,接受力度也強一
些。我們內部有買手團隊,怎么選設計師是由買手團隊決定。末尾淘汰制度,根據
選中設計師每年銷售情況進行排位,買手團隊來自于全世界各地,有法國、意大利
、美國、英國臺灣、國內。他們消費經驗比較豐富,曾經做過設計師品牌,可能自
己也是設計師,也做過買手,這樣的團隊來做設計師、產品的甄別。線上和線下店
的銷售情況會反饋給這些買手,他們是連接終端與乙方的橋梁,也是公司核心、關
鍵的團隊。大概50人,是流動性的。實際上部分產品對行業來說,甄別是比較簡單
的,他能夠賣一線還是賣三線,很清楚。有些產品出來的效果可能不是很亮眼,但
是能夠賣錢、產生效益,我反而看好這些設計師,他們了解渠道、消費者的需求,
對數據的敏感度更強一些。對做一線城市的設計師,他們的特點在于堅持他們想要
的東西,符合現在年輕人、時尚消費者的心理,貴一點無所謂。但在目前的渠道看
,這類設計師產品量級會小一點。團隊在我們平臺上工作,甄別設計的眼光是基礎
的,不要說買手,普通的員工(商品部的員工)也能看懂。
8、問:柏堡龍運動品牌客戶結構是否品牌特色?衣全球品牌定位?對標企業IKEA屬
于to C,是否靠攏?能否從數據說明行業地位?設計以T恤為主,衣全球品類是否
有其他?生產鏈條衣全球和柏堡龍一起,生產安排如何考慮?
   答:關于生產公司整合了供應鏈。專業做T恤就做T恤,做女裝就女裝,不會摻雜
在一起。目前柏堡龍和衣全球是分開獨立的。柏堡龍以運動品類為主,柏堡龍成立
至今一直是以運動品牌T恤、衛衣、褲子這三個經典款為主,從15年做IPO后,我們
增加了無縫紡織品類。這個品類針對運動品牌,是品牌銷售增長點。第二關于對標
宜家,我們想打造1wor的全球線下產業店。宜家是一個渠道品牌,但是走進去每一
個家具都有設計師的獨立品牌。服裝也是這樣,我們做的衣全球的線下體驗店,走
進1wor這樣的渠道店以后,看到的每一個產品都是有獨立設計師的品牌,因此找宜
家做對標。未來消費者進去1wor就像進到宜家,不論是找性價比高的、還是具有原
創感的設計師風格的產品,都可以在1wor線下體驗店選擇。關于設計師平臺數據量
化,為什么柏堡龍能做衣全球的品牌,我們跟其他品牌有不同之處,第一,在市場
消費者心目中,或者是設計師的心目中,柏堡龍沒有一個風格或者一個定位。比起
其他的品牌都有一個品牌風格的主線,但是柏堡龍、衣全球都沒有。畢竟大家不知
道衣全球賣什么,是做什么的,這是我們能做衣全球設計平臺化的原因;第二,從
剛開始幾百個設計師到目前涉及全球合作的設計師2000多個,這是一個數字上的量
化提升。衣全球和柏堡龍的生產,柏堡龍主要針對針織類、T恤,衣全球是時裝。
時裝里有非常多各種各異的品牌產品。各異的產品為什么要做供應鏈。供應鏈就是
使得每一個產品和每一個供應商(制衣廠)的專長匹配。例如做T恤的就把做T恤針
織類的交給你,做裙子的就把做裙子的交給你。這樣才能匹配,后期才能達到預期
的效果,衣全球更多是設計師個性化服裝,因此要涉及幾千個制造廠商,基本是外
協。10%自產,因為整個產品里可能做衛衣、做褲子、做T恤的10%符合我們自己廠的
專長,剩下90%,都給其他例如珠江三角洲或者是全球各地更擅長的一些廠家去做
。同時,公司的整合供應鏈為整個產業服務。現在電商在整個服裝市場的銷售額、
空間非常大。電商最急需的是如何將他們的產品做好,保質保量保時來推出,這個
時候供應鏈就顯得非常重要,以前在供應鏈上廠商毛利非常低只有15%到20%,所以
大家都不愿干,又累又賺不到錢。但實際上,作為服裝產品,最終端能夠體現它的
性價比核心就在供應鏈端。你的后期把握的好,品質把握的好,你的成本控制的好
,你的效能提高,那么最終的產品就會體現出性價比。這也就是為什么我們現在重
點把資源放在供應鏈的整合上,未來公司在整個產業比配中,希望能服務全國乃至世界所有的品牌商或者是設計師。
9、問:衣全球庫存管理?下單決策依據?補單判斷?售罄率?
   答:一個是衣全球在終端的零售業務,第二個是to B端的業務,to B端的業務是
品牌客戶過來選,包括電商、包括批發、買手過來選款,選款以后下量生產,就沒
有產量庫存。另外關于終端銷售的部分,我們跟設計師的合作模式有三種,其中一
種是代銷模式,不存在存貨問題,另外一種會根據店鋪分布情況,比如80家店一家
能賣10件衣服,大概清量。由于生產端的快速反應,公司都是以最低訂貨量來減少
庫存或是存貨風險。從17年9月份逐步投入實體店,17年9月到18年9月年度售罄率
達到60%(包括冬季)。
10、問:后期售罄率目標?
    答:終端最理想的狀態75%以上。
11、問:公司短前導特點?傳統4-6個月,公司30天未來14天,與傳統服裝業優勢?
未來規劃?
    答:縮短前導是由公司模式決定,對to B 業務主動開發,主動開發已經先把面
料準備好了,公司有自己的面料,也有跟一些廠商合作的面料。在服裝產業中,面
料的準備是最長的。公司給客戶這一季的系列產品,就已經先把所需要的面料、輔
料備好。并且是根據這一期開發的面料來做每個款式的開發,公司以及公司的合作
廠商基本以及做好了原材料的前期準備。如果說你要買公司的設計款,自己去找原
材料、面料再做后整,那前導時間就會到3-6個月。如果前期我們面料已經備好,
根據面料開發出幾千款,幾千款中你再選中幾百款,那客戶一下訂單,很快就可以
出來。14天是以為公司現在智能制造會提升生產效能,這是我們的目標,我們也希
望通過這個快反的能力,真正服務到電商,解決他們快速反應的問題。
12、問:游的品牌客戶的訂單占比情況,設計款式占比情況?
    答:To B業務來說,前十大客戶基本占我們銷售收入65%。大客戶產生后,我們
更多的資源會放在大客戶上,他量大需要的服務也更多,就像我們在終端做VIP客
戶一樣。第一大客戶是匹克,基本是T恤、針織類T恤、衛衣類設計生產都在我們這
里。占比大約30%。
13、問:ZARA、H&M、優衣庫發展路線與公司是否相似?
    答:他們走的是快時尚路線,而我們走的是設計師集合店,更著重于原創風格
和個性化。
14、問:2019年并購安排?
    答:上市后很多投資者也在問,公司財務報表上一直沒有商譽,很多好的標的
要加過高,高到公司自己投入也可以達到這個效果。還有就是并購之后需要很多的
團隊和資源去整合,現在衣全球需要很多精力去建設團隊業務,我們也在市場上尋
求性價比高的,同時能夠促進戰略發展的標的。我們在做一些對項目有益的布局,
包括我們投資的定制家(信息化平臺)、潮人科技(網紅帶貨)大家可以看到我們
的投資是為整個項目,產業服務。大家有合適我們的標的也可以積極向我們推薦。
總的來說,我們是希望找到又便宜又好的標的。企業內生增長跟規模、團隊是匹配
,并購是外延式增長,是可以考慮的,作為企業來說,我們對并購來說是相對謹慎。
15、問:打造高質量互聯網平臺需要很大成本,是否導致明年較大的運營成本、研
發成本?
    答:考慮過這一點。以參股做投資布局。我們本身的設計師做服裝行業較多,
因此投資定制家,他的團隊是專門做IT的出來的高管團隊,對服裝、供應鏈、信息
平臺特別專業,因此我們以參股投資,這樣自己不用投資太大。第二,衣全球信息
化投入并不是最大的,未來最大的是在全球樹立形象,科技化是提高效率的手段。
作為服裝產業和科技相融合,可以把產業升級,使得衣全球在消費者、行業中樹立
起一個龍頭的企業形象。在費用一塊,我們一直是匹配的,團隊、規模等式匹配的
。會特別關注業績,以投資方式取得便利性,很多費用比較節省,募投資金使用比較少。


(一)龍虎榜

【交易日期】2019-07-23 日振幅值達到15%
振幅值:15.48 成交量:2539.00萬股 成交金額:24802.00萬元
┌───────────────────────────────────┐
|                       買入金額排名前5名營業部                        |
├───────────────────┬───────┬───────┤
|              營業部名稱              |買入金額(萬元)|賣出金額(萬元)|
├───────────────────┼───────┼───────┤
|平安證券股份有限公司深圳蛇口招商路招商|1014.20       |10.21         |
|大廈證券營業部                        |              |              |
|安信證券股份有限公司深圳科發路證券營業|974.71        |47.25         |
|部                                    |              |              |
|海通證券股份有限公司汕頭中山中路證券營|824.26        |--            |
|業部                                  |              |              |
|中山證券有限責任公司廣州分公司        |503.02        |3907.33       |
|招商證券股份有限公司深圳深南東路證券營|385.38        |236.20        |
|業部                                  |              |              |
├───────────────────┴───────┴───────┤
|                       賣出金額排名前5名營業部                        |
├───────────────────┬───────┬───────┤
|              營業部名稱              |買入金額(萬元)|賣出金額(萬元)|
├───────────────────┼───────┼───────┤
|中山證券有限責任公司廣州分公司        |503.02        |3907.33       |
|機構專用                              |--            |2698.30       |
|中銀國際證券股份有限公司邯鄲滏河北大街|--            |1554.27       |
|證券營業部                            |              |              |
|安信證券股份有限公司江蘇分公司        |1.26          |1227.12       |
|招商證券股份有限公司上海婁山關路證券營|103.22        |1060.21       |
|業部                                  |              |              |
└───────────────────┴───────┴───────┘
(二)大宗交易
┌─────┬───┬────┬────┬───────┬───────┐
|交易日期  |成交價|成交數量|成交金額|  買方營業部  |  賣方營業部  |
|          |格(元)| (萬股) | (萬元) |              |              |
├─────┼───┼────┼────┼───────┼───────┤
|2019-07-24|9.51  |49.92   |474.74  |海通證券股份有|廣發證券股份有|
|          |      |        |        |限公司汕頭中山|限公司廈門湖濱|
|          |      |        |        |中路證券營業部|南路證券營業部|
|          |      |        |        |              |              |
└─────┴───┴────┴────┴───────┴───────┘

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文科園林 久遠銀海
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